Option là gì? Cách giao dịch Option trên các thị trường tài chính – https://ta-ogilvy.vn

Option là khái niệm được sử dụng trên những thị trường kinh tế tài chính, để chỉ một loại sàn chứng khoán phái sinh, với tên gọi là quyền chọn hay không thiếu hơn là hợp đồng quyền chọn ( option contract ). Tuy nhiên, rất nhiều người nhầm lẫn option trong option contract với binary option, cũng là một loại hợp đồng quyền chọn ( quyền chọn nhị phân ), nhưng nó mang những đặc tính trọn vẹn khác so với những option contract mà tất cả chúng ta sẽ đề cập trong bài viết này .

Vậy nên, khi nhắc đến option đơn lẻ, các bạn phải hiểu rằng chúng ta đang nói đến option contract. Còn để hiểu rõ quyền chọn nhị phân là gì, các bạn có thể tham khảo bài viết sau đây của chúng tôi: Binary Option (BO) là gì? Có lừa đảo không? Có nên chơi BO không?

Nội dung của bài viết lần này sẽ giúp những bạn hiểu được khái niệm của option, đặc thù của option và phương pháp mà một nhà đầu tư hoàn toàn có thể thanh toán giao dịch option trên những thị trường kinh tế tài chính .

Option (quyền chọn) là gì? Đặc điểm của option

Khái niệm option

Option ( quyền chọn ) hay rất đầy đủ hơn là hợp đồng quyền chọn ( option contract ) là một loại sàn chứng khoán phái sinh mà người nắm giữ nó có quyền ( không phải nghĩa vụ và trách nhiệm, tức không bắt buộc ) mua hoặc bán một loại gia tài cơ sở với một mức giá đã định trước tại một thời gian nhất định trong tương lai .

Người nắm giữ option là người đã MUA option từ người đã BÁN nó. Khi người mua option muốn thực hiện quyền của mình thì người bán option phải có nghĩa vụ đáp ứng quyền đó của người mua.

*Chứng khoán phái sinh: là một loại công cụ (hay tài sản) tài chính mà bản thân nó không có giá trị nội tại. Giá trị của chứng khoán phái sinh phụ thuộc vào giá của một loại tài sản cơ sở nào đó. Chứng khoán phái sinh quy định quyền và nghĩa vụ của các bên tham gia mua, bán hợp đồng đối với việc chuyển giao tài sản cơ sở và thanh toán tại một mức giá được xác định trước ở một thời điểm nhất định trong tương lai.

Với những khái niệm nêu trên thì một option sẽ gồm có những yếu tố sau :

  • Tài sản cơ sở : như CP, sản phẩm & hàng hóa, chỉ số, lãi suất vay, tiền tệ …
  • Giá triển khai : là mức giá được ấn định trước. Khi đến ngày đáo hạn, người nắm giữ option sẽ có quyền mua hoặc bán gia tài cơ sở với mức giá đó .
  • Ngày đáo hạn : là thời gian được xác lập trước trong tương lai mà đến lúc đó, người mua và bán sẽ triển khai quyền và nghĩa vụ và trách nhiệm của mình .
  • Kỳ hạn option : khoảng chừng thời hạn từ ngày ký kết hợp đồng đến ngày đáo hạn .

Đặc điểm của option – hợp đồng quyền chọn

Tài sản cơ sở của option hoàn toàn có thể là bất kể loại gia tài nào và không cần được chuẩn hóa về khối lượng, số lượng hay giá trị như hợp đồng tương lai .
Hiện tại, option chỉ được thanh toán giao dịch trên thị trường OTC và không được niêm yết. Tuy nhiên, kinh doanh thị trường chứng khoán phái sinh Nước Ta đang có kế hoạch sẽ lan rộng ra thêm những loại sàn chứng khoán phái sinh khác, trong đó có option trên CP và chỉ số. Đây sẽ là tin vui cho nhà góp vốn đầu tư muốn thanh toán giao dịch hợp đồng quyền chọn .
Do không được niêm yết trên sàn, nên những bên thanh toán giao dịch option không cần phải ký quỹ. Người mua sẽ trả cho người bán một khoản phí để sở hữu option. Phí này gọi là premium và cũng chính là giá của hợp đồng quyền chọn .
Việc thanh toán giao dịch và chuyển giao gia tài sẽ được thực thi vào ngày đáo hạn hoặc sau ngày ký kết hợp đồng, tùy thuộc vào kiểu option .
Nếu nhận thấy rủi ro đáng tiếc khi đã nắm giữ một vị thế bất kể của option thì nhà đầu tư hoàn toàn có thể đóng vị thế bằng cách tham gia thanh toán giao dịch một option tương tự như nhưng với vị thế ngược lại .

  • Các kiểu option

Ở đặc thù thứ ba, tất cả chúng ta có đề cập đến kiểu quyền chọn tương quan đến thời hạn mà 2 bên sẽ triển khai quyền và nghĩa vụ và trách nhiệm của mình. Dựa vào yếu tố này mà option có 2 kiểu khác nhau :

  • Option kiểu Mỹ : người mua được thực thi quyền mua hoặc bán gia tài cơ sở của mình vào bất kể thời gian nào trước ngày đáo hạn .
  • Option kiểu Âu : người mua chỉ được triển khai quyền mua hoặc bán gia tài cơ sở của mình tại thời gian đáo hạn .

Bên cạnh việc phân loại option dựa vào thời hạn triển khai quyền thì option còn có nhiều kiểu khác nhau, phân biệt nhau dựa vào một số ít đặc tính khác. Ví dụ :

  • Option kiểu Á : mức giá dùng để so sánh với giá thực thi để đo lường và thống kê lời / lỗ khi đáo hạn là mức giá trung bình của gia tài cơ sở trong một khoảng chừng thời hạn xác lập được pháp luật rõ trong hợp đồng chứ không phải là giá thị trường tại thời gian đáo hạn .
  • Option kiểu rào cản ( Barrier option ) : người mua được thực thi quyền nếu giá của gia tài cơ sở vượt qua một ngưỡng nào đó được xác lập trước trong hợp đồng .
  • Binary option : là quyền chọn kép hay quyền chọn nhị phân với đặc thù toàn bộ hoặc không có gì .
  • Option kiểu tiêu chuẩn hay vanilla option : là tên gọi chung cho toàn bộ những loại option, ngoại trừ quyền chọn kỳ cục ( exotic option ) – một loại option có những cấu trúc kinh tế tài chính phức tạp hơn .

Option có những loại nào? Quyền và nghĩa vụ các bên được thực hiện như thế nào?

Có 2 cách phân loại option : phân loại theo gia tài cơ sở và phân loại theo vị thế so với gia tài cơ sở .
Phân loại theo gia tài cơ sở, option có rất nhiều loại vì gia tài cơ sở của hợp đồng quyền chọn hoàn toàn có thể là bất kể loại gia tài nào và không cần phải được chuẩn hóa. Ví dụ như option sản phẩm & hàng hóa ( gạo, cafe, bắp, chè, nguyên vật liệu … ), option CP, trái phiếu, chỉ số, tiền tệ, lãi suất vay …
Phân loại theo vị thế so với gia tài cơ sở thì option chỉ có 2 loại tương ứng với 2 vị thế mua và bán .

Call Option – quyền chọn Mua: là một hợp đồng quyền chọn mà theo đó, người mua hoặc người đang nắm giữ option có quyền được MUA tài sản cơ sở tại mức giá thực hiện vào hoặc trước ngày đáo hạn.

Put Option – quyền chọn Bán: là một hợp đồng quyền chọn mà theo đó, người mua hoặc người đang nắm giữ option có quyền được BÁN tài sản cơ sở tại mức giá thực hiện vào hoặc trước ngày đáo hạn.

  • Quyền và nghĩa vụ của các bên khi giao dịch option:

Call Option: người mua Call option phải trả cho người bán Call option phí quyền chọn premium. Khi đáo hạn, nếu người mua option muốn thực hiện quyền MUA TÀI SẢN CƠ SỞ thì người bán option phải BÁN TÀI SẢN CƠ SỞ cho người mua với giá thực hiện trong hợp đồng.

Put Option: người mua Put option phải trả phí quyền chọn premium cho người bán Put option. Khi đáo hạn, nếu người mua option muốn thực hiện quyền BÁN TÀI SẢN CƠ SỞ thì người bán option phải MUA LẠI TÀI SẢN CƠ SỞ với mức giá thực hiện trong hợp đồng.

Ví dụ cụ thể về cách thức hoạt động của option

Ví dụ 1: Call option – quyền chọn mua.

Công ty A là một công ty sản xuất chăn bông và đang có kế hoạch sẽ nhập nguyên vật liệu vào tháng 8, vì lo lắng giá bông sẽ tăng lên nên công ty này đã mua hợp đồng quyền chọn mua ( call option ) từ một hộ kinh doanh thương mại của ông B, là một hộ dân trồng bông và cung ứng bông cho những công ty sản xuất chăn bông .
Vào ngày 20/2/2021, Công ty mua Call option từ ông B với những thông tin sau :

  • Số lượng option : 10,000, mỗi hợp đồng được mua 1 kg bông
  • Giá triển khai : 50,000 / kg
  • Phí premium : 3,500 / quyền chọn
  • Kỳ hạn của option : 6 tháng
  • Ngày đáo hạn : 20/8/2021

Bây giờ, tất cả chúng ta sẽ xem xét những trường hợp xảy ra của giá bông trên thị trường ở thời gian đáo hạn và quyết định hành động của công ty A là có triển khai quyền hay không ?

  • Nếu thực thi quyền tại thời gian đáo hạn, công ty A sẽ được mua bông từ ông B với giá 50,000 / kg. Vậy tổng số tiền mà công ty mua bông là 500 triệu đồng .
  • Phí quyền chọn mà công ty A đã trả cho ông B là 35 triệu .

Trường hợp 1: giá thị trường của bông ở thời điểm đáo hạn là 47,000/kg

Tổng số tiền để mua 10 tấn bông ở thị trường giao ngay là 470 triệu. Nếu thực thi quyền, công ty sẽ mất đến 500 triệu, lỗ thêm 30 triệu so với việc mua ở thị trường giao ngay, chính vì thế, công ty sẽ không thực thi quyền và đồng ý thua lỗ khoản phí premium 35 triệu .
Về phía ông B, do công ty không triển khai quyền nên ông có doanh thu chính là 35 triệu tiền phí premium .

Trường hợp 2: giá thị trường của bông ở thời điểm đáo hạn là 50,000/kg

Lúc này, việc triển khai quyền hay không thì công ty cũng phải mua bông với giá 50,000. Vì vậy, công ty hoàn toàn có thể thực thi quyền hoặc không và trong thanh toán giao dịch này, công ty cũng đã thua lỗ khoản phí premium 35 triệu .
Ở trường hợp này, ông B có doanh thu 35 triệu từ phí premium .

Trường hợp 3: giá thị trường của bông ở thời điểm đáo hạn là 52,000/kg

Tổng số tiền để mua 10 tấn bông ở thị trường giao ngay là 520 triệu. Chính vì thế, công ty chắc như đinh sẽ thực thi quyền và chênh lệch 2,000 / kg đã giúp công ty A tiết kiệm chi phí được 20 triệu. Tuy nhiên, do đã trả phí premium đến 35 triệu, nên công ty vẫn lỗ 15 triệu .
trái lại, ông B thu được 35 triệu tiền phí nhưng thua lỗ 20 triệu do công ty A triển khai quyền nên ông B chỉ còn doanh thu 15 triệu

Trường hợp 4: giá thị trường của bông ở thời điểm đáo hạn là 57,000/kg

Tổng số tiền để mua 10 tấn bông ở thị trường giao ngay là 570 triệu. Chắc chắn công ty sẽ triển khai quyền vì thanh toán giao dịch này giúp họ có doanh thu 70 triệu, nhưng do đã trả hết 35 triệu tiền phí premium nên kế hoạch sử dụng option trong trường hợp này giúp công ty A tiết kiệm ngân sách và chi phí được 35 triệu .
trái lại, ông B thua lỗ 35 triệu .

Ví dụ 2: Put option – quyền chọn bán

Nhà góp vốn đầu tư A đang cần vốn để kinh doanh thương mại trong 3 tháng tới, hiện tại, người này đang sở hữu 1,000 CP ABC và có dự tính sẽ bán chúng ra để tịch thu vốn, giá CP ABC hiện tại là 130,000 / CP. Tuy nhiên, lo lắng giá sẽ giảm xuống trong 3 tháng tới nên ông đã ký một hợp đồng quyền chọn bán với một nhà đầu tư B khác, đang muốn chiếm hữu loại CP này .
tin tức của put option này như sau :

  • Số lượng option : 1,000, mỗi option được quyền bán 1 CP
  • Giá thực thi 135,000 / CP
  • Phí premium : 5,000 / option
  • Kỳ hạn option : 3 tháng

Chúng ta cũng sẽ xem xét những trường hợp hoàn toàn có thể xảy ra và nó tác động ảnh hưởng như thế nào đến quyết định hành động của nhà đầu tư A cũng như lời / lỗ của 2 bên tham gia hợp đồng .

  • Tổng phí premium NĐT A trả cho NĐT B là 5 triệu đồng .
  • Tại ngày đáo hạn, nếu NĐT A thực thi quyền, số tiền bán CP thu được là 135 triệu đồng .

Giao dịch option trên các thị trường tài chính

Thông thường, so với những công cụ phái sinh như option, những bạn sẽ được thanh toán giao dịch trên đầu tư và chứng khoán phái sinh. Tuy nhiên, tại Nước Ta, hiện tại chỉ có hợp đồng tương lai ( Future contract ) là loại sàn chứng khoán phái sinh duy nhất được phép thanh toán giao dịch trên thị trường này. Hợp đồng quyền chọn vẫn được thanh toán giao dịch, nhưng chỉ dành cho những tổ chức triển khai lớn và thực thi ở thị trường OTC, những nhà đầu tư cá thể nhỏ lẻ như tất cả chúng ta chưa có thời cơ để tiếp cận loại công cụ này .
Ở thời gian hiện tại, nếu những bạn chăm sóc và muốn thanh toán giao dịch option, những bạn vẫn có 2 sự lựa chọn, hoặc là lựa chọn thanh toán giao dịch loại option nhị phân, tức là binary option trên những sàn BO quốc tế, hoặc là thanh toán giao dịch những vanilla option khác trên những sàn thanh toán giao dịch forex có tương hỗ loại mẫu sản phẩm này .

  • Giao dịch option trên các sàn BO

Option trên những sàn BO thuộc kiểu binary option, cách thanh toán giao dịch loại option này vô cùng đơn thuần. Về cơ bản, những bạn chỉ cần đặt cược một số tiền bất kể và Dự kiến giá của gia tài cơ sở sẽ tăng lên hay giảm xuống trong một khoảng chừng thời hạn xác lập. Nếu Dự kiến đúng, bạn sẽ nhận được doanh thu bằng một tỷ suất % trên số tiền đặt cược ( payout ) mà sàn sẽ trả cho bạn. Nếu Dự kiến sai, bạn sẽ mất hàng loạt số tiền đã đặt cược cho thanh toán giao dịch đó .
Bên cạnh Dự kiến tăng – giảm thì còn có nhiều hình thức Dự kiến khác ( hay loại lệnh thanh toán giao dịch ) khác nữa, tùy thuộc vào từng sàn BO. Ngoài ra, những nhu yếu về số tiền đặt cược tối thiểu, tối đa, tỷ suất chi trả payout, loại gia tài cơ sở được phân phối cũng sẽ khác nhau so với mỗi sàn .

Để tìm hiểu rõ hơn về giao dịch option trên các sàn BO, các bạn có thể tham khảo bài viết: Binary option (BO) là gì? Có lừa đảo không? Có nên giao dịch BO không. 

Và lựa chọn các sàn BO uy tín, cung cấp dịch vụ tốt nhất qua bài viết: Top các sàn BO uy tín nhất.

  • Giao dịch option trên các sàn giao dịch forex

Bạn đã biết đến forex chưa?

Nếu chưa, hoàn toàn có thể tìm hiểu thêm những bài viết sau đây của chúng tôi để hiểu rõ hơn về thị trường này, về cách hoạt động giải trí và phương pháp thanh toán giao dịch forex :

  • Đầu tư forex : Hướng dẫn cách chơi forex cho người mới

Bên cạnh những loại sản phẩm thanh toán giao dịch truyền thống cuội nguồn như những cặp tiền tệ, chỉ số, CP, sản phẩm & hàng hóa, trái phiếu, tiền điện tử, quỹ ETF … thì 1 số ít sàn forex còn tương hỗ cho nhà đầu tư thanh toán giao dịch những hợp đồng quyền chọn trên một vài gia tài cơ sở cơ bản như những cặp tiền, chỉ số và sản phẩm & hàng hóa .

Một số sàn forex cho phép giao dịch option:

  • Sàn IG

IG là một trong những sàn cung ứng những hợp đồng quyền chọn uy tín nhất lúc bấy giờ. IG cung ứng option với những loại gia tài cơ sở như forex, chỉ số, dầu thô, vàng và bạc. Mỗi option có nhiều loại kỳ hạn khác nhau : hàng ngày, hàng tuần, hàng tháng với rất nhiều mức giá thực thi khác nhau để những bạn lựa chọn .

  • Sàn Saxo Bank

Đối với Saxo Bank, nhà đầu tư còn được thanh toán giao dịch những options được niêm yết trên 23 sàn thanh toán giao dịch sàn chứng khoán khắp quốc tế, gồm có những options CP, chỉ số, lãi suất vay, nguồn năng lượng, sắt kẽm kim loại …

  • Sàn easyMarkets

Broker này cung ứng đa phần option trên những cặp tiền tệ, nhưng ưu điểm lớn nhất của sàn này chính là tương hỗ nhiều công cụ giúp nhà đầu tư nghiên cứu và phân tích kế hoạch thanh toán giao dịch option hiệu suất cao .

  • Sàn Interactive Brokers

Một trong những ưu điểm khiến nhiều trader lựa chọn broker này để thanh toán giao dịch option chính là sàn forex này phân phối rất nhiều công cụ, nền tảng tương hỗ rất tốt cho những thanh toán giao dịch quyền chọn, vừa có nền tảng desktop, vừa có nền tảng mobile rất tiện nghi .

  • Sàn Avatrade

 

Sàn này đa phần phân phối hợp đồng quyền chọn trên những cặp tiền tệ, nhiều loại kỳ hạn khác nhau và khá nhiều mức giá thực thi để trader lựa chọn .

Kết luận

Bản thân những option là một loại sàn chứng khoán phái sinh nên những đặc tính kinh tế tài chính của nó vốn dĩ khá phức tạp. Bên cạnh việc sử dụng option như những kế hoạch phòng ngừa rủi ro đáng tiếc thì những hợp đồng quyền chọn còn được vận dụng vào những kế hoạch đầu tư mạnh chênh lệch giá. Tuy nhiên, những kỹ thuật này yên cầu nhà đầu tư phải có nhiều kinh nghiệm tay nghề cũng như kiến thức và kỹ năng nâng cao về loại công cụ kinh tế tài chính này .
CHÚC CÁC BẠN THÀNH CÔNG .

Source: https://ta-ogilvy.vn
Category: Hỏi Đáp