Có nên mua vàng khi lạm phát tăng cao?

Chuyên gia Dragon Capital cho rằng việc mua vàng hoàn toàn có thể tích cực trong thời gian ngắn nhưng xét trong trung và dài hạn, vàng không phải một kênh đầu tư quá hiệu suất cao .Câu chuyện đầu tư thế nào trong toàn cảnh lạm phát kinh tế tăng cao, stress địa chính trị leo thang là chủ đề chính được hai chuyên viên từ Công ty Quản lý Quỹ Dragon Capital Việt Nam trao đổi trong toạ đàm với VnExpress chiều 18/3 .Đánh giá về những ảnh hưởng tác động từ căng thẳng mệt mỏi địa chính trị tại Ukraine tới Nước Ta, bà Đặng Nguyệt Minh, đảm nhiệm khối nghiên cứu và điều tra của Dragon Capital Nước Ta, cho rằng những giải pháp cấm vận, căng thẳng mệt mỏi thương mại sẽ ảnh hưởng tác động trực tiếp tới lạm phát kinh tế, thương mại, hoạt động giải trí của doanh nghiệp .

Với diễn biến giá hàng hóa cơ bản tăng vọt, giá dầu có thời điểm lên gần 140 USD, nhóm nghiên cứu Dragon Capital đã điều chỉnh tăng dự báo CPI năm nay lên ngưỡng 3,7 đến 5,3% so với mức 3,58 đến 4,18% trong kịch bản cũ.

Với dự báo mới, ngữ cảnh cơ sở với Nước Ta năm 2022 là lạm phát kinh tế giữ ở ngưỡng 4,2 % với giá dầu Brent trung bình khoảng chừng 110 USD mỗi thùng .

Kịch bản Giá dầu Brent trung bình (USD/thùng) Lạm phát 2022 (%)
Giá hiện tại 95 USD 3,7%
Kịch bản cơ sở 110 USD 4,2%
Kịch bản xấu 130 USD 5,3%

Tuy nhiên, theo bà Minh, nếu so giữa rủi ro đáng tiếc lạm phát kinh tế thời gian hiện tại với quy trình tiến độ năm 2011 thì mức độ rủi ro đáng tiếc thấp hơn nhiều. Năm 2011, toàn bộ sản phẩm & hàng hóa đều tăng mạnh, gồm cả thực phẩm như giá gạo và thịt lợn, còn lúc bấy giờ giá hai loại sản phẩm này không thay đổi. Yếu tố thứ hai là tính không thay đổi của kinh tế tài chính vĩ mô với xu thế chủ trương tiền tệ giữ cân đối trong 5 năm qua. ” Áp lực lạm phát kinh tế có tăng nhưng vẫn trong tầm trấn áp được “, bà Minh nhận xét .Với sự khác nhau trong số liệu nghiên cứu và phân tích và cảm nhận của người tiêu dùng, chuyên viên từ Dragon Capital cho rằng, độc lạ đến từ góc nhìn .Với giới nghiên cứu và phân tích, yếu tố lạm phát kinh tế được nhìn trong một bức tranh toàn diện và tổng thể với rổ sản phẩm & hàng hóa gồm nhiều cấu phần. Trong đó, có nhóm chịu ảnh hưởng tác động trực tiếp từ giá nguồn năng lượng khiến mặt phẳng Ngân sách chi tiêu tăng lên, nhưng cũng nhiều nhóm giữ ở mức thấp. Xét trong một bức tranh chung, tỷ suất lạm phát kinh tế năm nay hoàn toàn có thể chỉ quanh ngưỡng 4 % .

Trong khi đó, cảm nhận về lạm phát của người tiêu dùng có phần khác biệt, áp lực tăng giá cao bởi góc nhìn của họ hẹp hơn, chủ yếu xoay quanh những thứ tiêu dùng hàng ngày. Giá cả những mặt hàng này chịu ảnh hưởng từ diễn biến giá hàng hóa, năng lượng nên tăng cao hơn. Trong khi những nhóm vẫn giữ ở mức thấp như chi phí lưu trú, du lịch, nghỉ dưỡng, lại không phải nhóm dịch vụ được tiêu dùng thường xuyên.

Xét về góc nhìn đầu tư, trong những quy trình tiến độ thị trường dịch chuyển, những kênh trú ẩn bảo đảm an toàn, như đầu tư vào vàng và trái phiếu, là những kênh được nhà đầu tư thường nghĩ đến. Tuy nhiên, theo ông Bùi Minh Long, Trưởng phòng quản trị hạng mục đầu tư Quỹ DCDS của Dragon Capital, vàng không phải một kênh đầu tư tương thích cho dài hạn .” Tài sản tất cả chúng ta nên đầu tư nhất là gia tài đem lại giá trị ngày càng tăng tốt nhất. Những kênh như vàng thường tạm ổn trong thời gian ngắn, nhưng xét về dài hạn thì vàng thường không mang lại hiệu suất cao “, ông Long nhận xét. Cứ mỗi chu kỳ luân hồi 10 năm, thị trường thường sẽ có 1-2 năm dịch chuyển, tạo thời cơ cho vàng. Tuy nhiên, nếu nhà đầu tư xem vàng như một kênh dài hạn thì họ đã bỏ lỡ thời cơ trong 8 năm còn lại .Theo thống kê giám sát của nhóm nghiên cứu và phân tích Dragon Capital, xét trong khung thời hạn 10 năm và 20 năm, tỷ suất sinh lời của vàng chỉ cao hơn việc nắm giữ USD, và thấp hơn so với ba kênh đầu tư còn lại là bất động sản, trái phiếu và CP .Cổ phiếu, kênh đầu tư mang lại mức sinh lời tiêu biểu vượt trội nhất trong 20 năm gần đây, theo ông Long, bởi nó đại diện thay mặt cho doanh nghiệp, nhóm tạo ra giá trị ngày càng tăng cho xã hội. Kể cả trong môi trường tự nhiên lạm phát kinh tế hay xung đột địa chính trị thì về dài hạn, những doanh nghiệp vẫn đang liên tục thao tác, tìm kiếm thời cơ đầu tư và tăng trưởng .

Mặc dù kênh chứng khoán và bất động sản vẫn hấp dẫn, theo ông Long, việc lựa chọn đầu tư như thế nào lại không còn đơn giản. Như bất động sản, việc tìm kiếm sản phẩm ưng ý là điều không dễ, phải căn cứ trên nhiều yếu tố như vị trí, pháp lý, hạ tầng. Tương tự với cổ phiếu, việc tìm kiếm doanh nghiệp tốt cũng không đơn giản.

Cái khó là nhà đầu tư hay nhìn thị trường chung, thấy những diễn biến lên xuống thất thường và lúng túng. Trong khi về thực chất, nếu nhà đầu tư tìm kiếm những doanh nghiệp mà họ nắm rõ, hiểu về chi tiết cụ thể, việc lựa chọn sẽ dễ hơn. Với những người không có thời hạn hoặc kỹ năng và kiến thức trình độ để đầu tư, ông Long cho rằng việc tìm đến những quỹ đầu tư là giải pháp thích hơn, giúp giảm thiểu rủi ro đáng tiếc và tối ưu tỷ suất sinh lời .

Minh Sơn

Source: https://ta-ogilvy.vn
Category: Đầu Tư